Alphabet（谷歌母公司）的自研AI芯片TPU正成為市場焦點，摩根士丹利最新報告預(yù)測，到2027年其年出貨量有望達到50-100萬顆。受Meta考慮采購價值數(shù)十億美元的Alphabet定制AI芯片消息刺激，公司市值已逼近4萬億美元大關(guān)。分析師估計，若Alphabet決定對外銷售TPU芯片，未來幾年內(nèi)該業(yè)務(wù)有望占據(jù)20%的人工智能芯片市場份額，潛在價值約9000億美元，成為挑戰(zhàn)英偉達AI芯片主導(dǎo)地位的'秘密武器'。
近期，關(guān)于Meta正商討采購價值數(shù)十億美元的Alphabet高專業(yè)度AI芯片的報道引發(fā)市場強烈反應(yīng)，直接推動Alphabet股價上漲，市值已逼近4萬億美元關(guān)口。[1]
這一消息公布后，Alphabet股價在短時間內(nèi)顯著攀升，成為標普500指數(shù)成分股中第四季度漲幅排名第十的股票，累計漲幅達31%。[2]
摩根士丹利分析師布萊恩·諾瓦克在報告中指出，Meta考慮采購Alphabet TPU芯片的消息已成為華爾街近期最熱門話題，這可能推動Alphabet盈利預(yù)期上調(diào)，進一步驅(qū)動股價上漲。[1]
此前，Alphabet宣布將向Anthropic公司供應(yīng)價值數(shù)百億美元的芯片，消息公布后，公司股價在兩天內(nèi)上漲逾6%。一個月后，關(guān)于Meta洽談采購TPU芯片的報道再次推動股價上揚。[2]
摩根士丹利測算顯示，每對外銷售50萬顆TPU，將使Alphabet云收入提升11%，每股收益增加3%。此外，更快的云業(yè)務(wù)增長和向該市場的擴張，可能推動Alphabet股票獲得更高市盈率。[1]
分析師盧里亞估計，若Alphabet下定決心出售TPU芯片，未來幾年內(nèi)該業(yè)務(wù)有望占據(jù)20%的人工智能市場份額，對應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)模約為9000億美元。[2]
根據(jù)摩根士丹利的估算，若Alphabet向第三方數(shù)據(jù)中心出售50萬塊TPU芯片，2027年公司營收可增加約130億美元，每股收益可提升0.4美元。分析師預(yù)測，Alphabet 2027年的營收約為4470億美元，130億美元的增量相當于將營收提升近3%。[2]
諾瓦克引用了摩根士丹利亞洲芯片分析師的預(yù)測：2027年TPU芯片的采購量約為500萬片，較此前預(yù)期增長約67%；2028年采購量預(yù)計達700萬片，較此前預(yù)期增長120%。[2]
Alphabet已投入大量資源開發(fā)TPU，通過軟件增強等方式使其兼容更多系統(tǒng)，這是實現(xiàn)大規(guī)模外部銷售的關(guān)鍵技術(shù)前提。[1]
Alphabet幾乎內(nèi)部控制AI全價值鏈，從芯片設(shè)計到AI模型開發(fā)再到云服務(wù)分發(fā)，這種垂直整合為其提供了卓越的開發(fā)和實施速度。[2]
Alphabet最新第七代TPU，名為IronWoods，性能表現(xiàn)極為出色，以至于正被考慮作為英偉達GPU的替代品。[2]
Alphabet的TPU芯片對Gemini AI模型的性能優(yōu)化起到了關(guān)鍵作用，最新發(fā)布的Gemini 3模型被普遍認為取得巨大成功，成為OpenAI的ChatGPT面臨的重大競爭威脅。[1]
值得注意的是，Alphabet并非直接提供TPU實體硬件，而是讓客戶通過Google Cloud訪問TPU集群的計算能力，這使得客戶可以無縫整合Alphabet的其他云服務(wù)。[2]
英偉達芯片不僅價格高昂，而且一貨難求。但如果企業(yè)可以使用ASIC芯片，Alphabet就是最佳選擇，它在該市場占據(jù)絕對領(lǐng)先地位。[1]
當其他公司（如Meta）在昂貴購買的英偉達硬件上訓練其AI模型并因此接受’英偉達稅’時，Alphabet使用的是自家的TPU，分析師認為這種垂直整合是具有決定性的優(yōu)勢，因為它使得Alphabet能夠以一小部分成本獲得其AI計算能力。[2]
谷歌相比英偉達成本效益優(yōu)勢達4到6倍，這使得Alphabet在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域具有顯著競爭優(yōu)勢。[2]
受Meta考慮采用谷歌設(shè)計芯片的消息影響，英偉達股價曾出現(xiàn)明顯波動，盤中最大跌幅達7%，隨后有所回升，于11月25日收盤下跌4.3%。[3]
DA戴維森公司技術(shù)研究主管吉爾?盧里亞表示：‘如果企業(yè)想擺脫對英偉達的依賴、實現(xiàn)供應(yīng)商多元化，TPU是一個不錯的選擇，這意味著我們有充分理由保持樂觀。芯片業(yè)務(wù)的最終價值可能會超過谷歌云業(yè)務(wù)。’ [1]